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米国経済はジェローム・パウエルとジャネット・イエレンに翻弄されている

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アメリカ人は急激なインフレの中で支払いに苦労しているが、経済を安定に戻すために私たちが頼っている機関は、差し迫った危機を悪化させるだけの秘密の権力闘争に従事している.

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエルと財務長官のジャネット・イエレンは、金利をめぐって綱引きをしている、と情報筋は言う。

イエレン側には、野心的で気候に取りつかれている連邦準備制度理事会のラエル・ブレイナードを含むリベラルなFRBのメンバーがいます.

パウエル議長は、世界中の中央銀行が伝統的に行ってきたように、利上げによってインフレを引き下げることを決意しているが、情報筋によると、イエレン大統領は連邦準備制度理事会の進歩的な「ハト」の支援を受けて彼の努力に対抗している。利上げの減速となり、ジェットコースターの市場上昇につながります。

「パウエル議長が利上げを行っている一方で、イエレン議長は国債の買い戻しを検討しています」と、FRB の内部動向を理解しているサンティアゴ キャピタルのブレント ジョンソン CEO は述べています。

「これはパウエル議長の努力を妨げ、インフレを加速させる可能性がある」.

市場を結集させることは、インフレと戦うパウエルの努力を打ち負かします。 しかし綱引きのおかげで、中間選挙前に株式市場が暴落することはなく、有権者は経済が健全であるという認識を得て、企業の一時解雇が遅れ、株価が上昇し続けています。

連邦準備制度理事会と財務省の間のこの異例の権力闘争は続くかのように見え、必然的な経済のハードランディングを遅らせ、おそらく悪化させるだろうと、ジョンソン氏は述べています。

ジャネット・イエレン財務長官と連邦準備制度理事会 "鳩" 景気後退は一時的に回避できると考えています。
ジャネット・イエレン財務長官と連邦準備制度理事会の「鳩」は、不況は一時的に回避できると信じています。
ロイター/ジョナサン・エルンスト/ファイル写真

「パウエル議長は、金利を上げて経済を減速させたいと考えていることを非常に明確に示しています。 彼は、それはソフトランディングではなく、インフレを減速させるために景気後退が必要になるかもしれないと言います。

「したがって、パウエルが金利を引き上げているとき、彼は市場が史上最高値になることを望んでいません。

「難しいところや矛盾しているところは、連邦準備制度理事会で働く全員がお互いを好きというわけではないからです。 [and] さまざまなメンバーが他のメンバーよりもタカ派です。」

この文脈でのタカ派とは、たとえそれが株式市場の暴落と短期間の急激な景気後退を意味するとしても、暴走するインフレに対抗するために金利を上げる必要があるというパウエルの伝統的な見方に固執することを意味する.

イエレン氏、連邦準備制度のリベラルなメンバー、バイデン政権を含むハト派は、おそらく 2024 年の選挙が終わるまで、1 年か 2 年は景気後退を回避できると考えています。

ジョンソン政権は「ハードランディングよりもソフトランディングを好むだろう」とジョンソンは言う。

「私はそれが可能だとは思わない。

「パウエルは、軟着陸する可能性は非常に低いと言っている。

「しかし、それがイエレンとブレナードがやろうと決心していることだ。

「本質的に、共和党は選挙につながる危機を望んでおり、民主党は道を踏み外したいと思っていると思います。

「パウエルが望んでいるのは、不況を乗り越えて経済を迅速に回復させることだと思うし、ブレナードとイエレンはそれを先延ばしにする傾向が強い」.

金融業界の政治コンサルタントであり、FRB のダイナミクスについても深い知識を持つアルバート マルコは、パウエルに対する内部の反対を「共和党に対する金融兵器化」と表現しています。

連邦準備制度理事会のラエル・ブレイナードとその同盟国は、ジャーナリストに、利上げが鈍化する可能性があると漏らしたと伝えられており、市場の反発につながる.
連邦準備制度理事会のラエル・ブレイナードとその同盟国は、ジャーナリストに、利上げが鈍化する可能性があると漏らしたと伝えられており、市場の反発につながる.
AP Photo/Manuel Balce Ceneta、ファイル

「イエレンがどこにいるのかは本当に前例のないことです。 . . ドルを急騰させ、市場を意のままに下落させる一方で、共和党は今後 2 年間立法を失速させた責任を負うことになります。」

ブレイナード氏は、76 歳のイエレン氏の後任候補としてワシントンで噂されており、バイデン氏が昨年さらに 4 年間彼を再任するまで、パウエル氏の職を狙っていたと伝えられている。

マルコは、パウエルが以前の会議で述べたことに反論して、彼女の同盟国はジャーナリストを背景にしていると述べています。 . . 市場で買いまくる [anticipates] 利上げの鈍化。 . .

「国民の認識では、彼らの住宅価格は上昇しており、株価はわずかに下落しており、企業はまだ正常に運営されていますが、これは人為的に上昇した市場による見せかけにすぎません。」

ブレナード氏はイエレン氏の後継候補と考えられており、パウエル氏の後任を狙ったと伝えられている。
ブレナード氏はイエレン氏の後継候補と考えられており、パウエル氏の後任を狙ったと伝えられている。
ロイター/ケビン・ラマルク/ファイル写真

連邦準備制度理事会は今月初めに 4 分の 3 パーセンテージ ポイントの 4 回連続の利上げを承認し、パウエル議長は継続する決意を明確に示しました。

「一時停止について議論するのは時期尚早です [interest rate hikes]、それは私たちが考えていることではありません」と彼は言いました.

「景気後退が起こるかどうか、もしそうなら、その不況がどれほどひどいものになるかは誰にもわかりません。」

それは微妙なバランスであり、歴史が示唆するように、パウエルの厳しい薬は経済を軌道に戻すために必要な是正策です.

しかし、政治化されたポリアンナが舞台裏で反対方向に引っ張られていると、仕事が難しくなります。

ジョンソン氏は「FRBと財務省が協力して協力し、全員が同意したとしても、問題は克服できない」と述べた。

「しかし、領地と派閥、内紛は問題を悪化させるだけです。」

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